XAU/EUR 跌至 3490，各时间周期均呈下行趋势
Gold in euro terms pressed 3490.96 on the session with all timeframes trend-aligned lower and analytics confidence firmly bearish; we sell rallies into EMA20 at 3670.23 while that level caps.
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核心要點
- All timeframes aligned lower; downside momentum is the path of least resistance.
- XAU/EUR carved a 3490.96 session low, extending a sharp multi-week collapse.
- EMA20 at 3670.23 is hard invalidation; sellers control structure while it caps.
XAU/EUR 正处于持续的抛售阶段，市场走势并未给卖方任何收手的机会。
以欧元计价的黄金在当日交易中微涨0.37%，但这一数字掩盖了其结构性受损的现实。该货币对盘中创下3490.96的新低，延续了此前一周已突破所有重要阻力位的连续下跌态势。 目前并无相关消息面催化剂；这完全是趋势动能自我强化所致。
对于趋势跟踪交易者而言，当前格局再清晰不过。价格远低于20日均线（EMA20）3670.23， 50日均线（3752.89）及200日均线（3892.54）均远高于当前价格，且所有移动平均线均呈空头排列，1小时、4小时及1日图表的趋势方向同步向下。 相对强弱指数（RSI）已深陷超卖区域，在持续的下跌趋势中，这种状况可能长期存在；这应视为控制仓位的警示信号，而非反转信号。波动率居高不下，加剧了价格波动，且在48小时的展望中，技术分析信心坚定看跌。 此前位于3769.18和3777.76的支撑位已转为上方阻力，将成为任何反弹中的首个关键阻力区。
我们倾向于做空，并在盘中反弹至3670.23的20日均线（EMA20）时卖出。若日线收盘价高于该水平，则该结构失效，需进行全面重新评估；只要该水平构成阻力，下跌趋势依然有效，我们将维持持仓。
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